中國(guó)貨幣政策仍將“以我為主”
金觀平
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)1994年以來(lái)單次最大幅度加息。今年以來(lái)，全球能源和糧食價(jià)格上漲，通脹卷土重來(lái)，成為各國(guó)央行難題，多國(guó)央行開(kāi)啟或加速加息進(jìn)程。為抑制通脹，增大加息幅度成為其必然選擇，市場(chǎng)對(duì)此早有預(yù)期。
在美聯(lián)儲(chǔ)加息后，英國(guó)央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，為去年12月以來(lái)的第五次加息，瑞士央行開(kāi)啟了7年來(lái)的首次加息。在多國(guó)央行加息背景下，我國(guó)貨幣政策如何調(diào)整成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。
美歐貨幣政策的調(diào)整，基于其面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化。中美處于不同的經(jīng)濟(jì)周期，這決定了我國(guó)貨幣政策不需要跟隨操作。當(dāng)前，我國(guó)物價(jià)水平遠(yuǎn)低于美歐等主要經(jīng)濟(jì)體。從最新物價(jià)數(shù)據(jù)看，我國(guó)CPI漲幅持平，PPI下行加快，通脹水平整體可控。今年下半年，我國(guó)CPI將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，能夠完成全年3%左右的預(yù)期目標(biāo)。盡管地緣政治沖突仍在擾動(dòng)國(guó)際能源和糧食市場(chǎng)，但我國(guó)糧食供應(yīng)充足、煤炭資源能夠滿足需求，加之保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)發(fā)力，在通脹溫和可控前提下，我國(guó)貨幣政策空間足，不需要跟隨他國(guó)加息。
從歷史看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整對(duì)全球會(huì)產(chǎn)生外溢影響，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向?qū)捤蓵r(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性增加、貨幣增值，資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)隨之上漲；反過(guò)來(lái)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體可能經(jīng)歷收縮過(guò)程，由此引發(fā)資本外流、金融市場(chǎng)震蕩、貨幣貶值、資產(chǎn)價(jià)格下行等情況。對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面不穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，甚至有可能引發(fā)金融危機(jī)。
面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息，我國(guó)有能力、有信心應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)更加突出。金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善，跨境資金流動(dòng)穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，可以較好應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，這些因素足以支撐我國(guó)應(yīng)對(duì)外部擾動(dòng)。從最新數(shù)據(jù)看，5月份以來(lái)，工業(yè)生產(chǎn)由降轉(zhuǎn)增、服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)降幅收窄、市場(chǎng)銷售有所恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極變化有助于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，改善市場(chǎng)預(yù)期。
面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)貨幣政策仍需堅(jiān)持“以我為主”，加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。要珍惜當(dāng)前通脹相對(duì)溫和及發(fā)達(dá)國(guó)家緊縮政策掣肘較小的時(shí)間窗口，推動(dòng)前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策加快落地見(jiàn)效。貨幣政策要繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，落實(shí)好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項(xiàng)金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和困難行業(yè)。用好各類貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。同時(shí)，還要兼顧內(nèi)外平衡，密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，關(guān)注物價(jià)走勢(shì)變化，支持糧食、能源生產(chǎn)保供，防范輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)，保持物價(jià)總體穩(wěn)定。
觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能只看一時(shí)
金觀平
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，明顯好于二季度。初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值870269億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)3.0%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.8%，二季度增長(zhǎng)0.4%，三季度增長(zhǎng)3.9%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3.9%。
從二季度的0.4%到三季度的3.9%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了又一次“壓力測(cè)試”，展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。綜合來(lái)看，三季度生產(chǎn)需求持續(xù)改善，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，民生保障有力有效，總體運(yùn)行在合理區(qū)間；對(duì)比來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在主要經(jīng)濟(jì)體中仍處于較好水平，中國(guó)仍是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要穩(wěn)定器和動(dòng)力源。
成績(jī)來(lái)之不易。今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和多重超預(yù)期因素沖擊，我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，落實(shí)疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的要求，堅(jiān)持統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，既最大程度保護(hù)了人民生命安全和身體健康，也最大程度穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展基本盤(pán)。這是在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)上下付出艱辛努力共同奮斗的結(jié)果。
今年前2個(gè)月，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好于預(yù)期，3月份受國(guó)際環(huán)境變化和國(guó)內(nèi)疫情沖擊影響，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回落，尤其是二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行極不尋常，超預(yù)期因素帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，4月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅下跌。在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我們把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置，果斷加大宏觀政策實(shí)施力度，及時(shí)出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，著力保市場(chǎng)主體穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，二季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，三季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)恢復(fù)向好。
風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不能只看一時(shí)。衡量中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增長(zhǎng)速度是重要指標(biāo)，但不是唯一指標(biāo)，必須透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，從短期波動(dòng)中看到大邏輯大趨勢(shì)。科學(xué)分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)，要看這艘大船方向是否正確、動(dòng)力是否強(qiáng)勁、潛力是否充沛。在大海中航行，再大的船也會(huì)有一時(shí)的顛簸，但這是前進(jìn)中的問(wèn)題，我們有信心在發(fā)展中解決這些問(wèn)題。
信心，來(lái)自堅(jiān)強(qiáng)核心的掌舵領(lǐng)航。黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央統(tǒng)籌中華民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局，團(tuán)結(jié)帶領(lǐng)全黨全國(guó)各族人民采取一系列戰(zhàn)略性舉措，推進(jìn)一系列變革性實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)一系列突破性進(jìn)展，取得一系列標(biāo)志性成果，攻克了許多長(zhǎng)期沒(méi)有解決的難題，辦成了許多事關(guān)長(zhǎng)遠(yuǎn)的大事要事，經(jīng)受住了來(lái)自政治、經(jīng)濟(jì)、意識(shí)形態(tài)、自然界等方面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)考驗(yàn)，黨和國(guó)家事業(yè)取得歷史性成就、發(fā)生歷史性變革，實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興進(jìn)入了不可逆轉(zhuǎn)的歷史進(jìn)程。時(shí)與勢(shì)在我們一邊，這是定力和底氣所在，也是決心和信心所在。
信心，來(lái)自長(zhǎng)期積累的雄厚基礎(chǔ)。在新中國(guó)成立特別是改革開(kāi)放以來(lái)的長(zhǎng)期探索和實(shí)踐基礎(chǔ)上，黨的十八大以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力實(shí)現(xiàn)歷史性躍升。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從54萬(wàn)億元增長(zhǎng)到114萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)總量占世界經(jīng)濟(jì)的比重達(dá)18.5%，提高7.2個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)居世界第二位。制造業(yè)規(guī)模、外匯儲(chǔ)備穩(wěn)居世界第一，建成了世界最大的高速鐵路網(wǎng)、高速公路網(wǎng)。2013年至2021年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)6.6%，高于同期世界2.6%和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體3.7%的平均增長(zhǎng)水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率居世界主要經(jīng)濟(jì)體前列。特別是，我們?nèi)缙谌娼ǔ尚】瞪鐣?huì)、實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)，為開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
信心，來(lái)自提質(zhì)增效的澎湃動(dòng)力。黨的十八大以來(lái)，黨中央對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行科學(xué)判斷，對(duì)發(fā)展理念和思路作出及時(shí)調(diào)整，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的發(fā)展。十年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性明顯增強(qiáng)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國(guó)力躍上新臺(tái)階，經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)、更為安全的發(fā)展之路。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年至2021年，我國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均貢獻(xiàn)率達(dá)到38.6%，超過(guò)G7國(guó)家貢獻(xiàn)率的總和，是推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。我國(guó)有14億多人口，有世界上最大規(guī)模的中等收入群體，具有超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，蘊(yùn)含著無(wú)限活力和潛力。
當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，這樣的大變局不是一時(shí)一事、一域一國(guó)之變，而是世界之變、時(shí)代之變、歷史之變。我國(guó)發(fā)展面臨新的戰(zhàn)略機(jī)遇、新的戰(zhàn)略任務(wù)、新的戰(zhàn)略階段、新的戰(zhàn)略要求、新的戰(zhàn)略環(huán)境，需要應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)、需要解決的矛盾和問(wèn)題比以往更加錯(cuò)綜復(fù)雜。中國(guó)經(jīng)濟(jì)航船駛?cè)胄潞匠蹋芍^風(fēng)高浪急，潛流涌動(dòng)。
以史可以為鑒、察往可以知來(lái)——
回望奮斗百年，我們黨在內(nèi)憂外患中誕生、在歷經(jīng)磨難中成長(zhǎng)、在攻堅(jiān)克難中壯大，錘煉了不畏強(qiáng)敵、不懼風(fēng)險(xiǎn)、敢于斗爭(zhēng)、敢于勝利的風(fēng)骨和品質(zhì)。通過(guò)革命、建設(shè)、改革各個(gè)歷史時(shí)期的不懈努力，迎來(lái)了從站起來(lái)、富起來(lái)到強(qiáng)起來(lái)的偉大飛躍，譜寫(xiě)了中華民族發(fā)展進(jìn)程中最為波瀾壯闊的歷史篇章。
回看奮進(jìn)十年，有涉灘之險(xiǎn)，有爬坡之艱，有闖關(guān)之難。黨的十八大以來(lái)，我們面臨形勢(shì)環(huán)境的復(fù)雜性和嚴(yán)峻性、肩負(fù)任務(wù)的繁重性和艱巨性世所罕見(jiàn)、史所罕見(jiàn)。黨緊緊依靠人民，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展，戰(zhàn)貧困、建小康，控疫情、抗大災(zāi)，應(yīng)變局、化危機(jī)，攻克了一個(gè)個(gè)看似不可攻克的難關(guān)險(xiǎn)阻，創(chuàng)造了一個(gè)個(gè)令人刮目相看的人間奇跡。中華民族偉大復(fù)興有了更為完善的制度保證、更為堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)、更為主動(dòng)的精神力量。
前進(jìn)道路從來(lái)不會(huì)是一片坦途。我們既要增強(qiáng)憂患意識(shí)，堅(jiān)持底線思維，做到居安思危、未雨綢繆，更要看到，盡管經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的困難和挑戰(zhàn)明顯增多，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地廣，長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，我國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。我們有基礎(chǔ)、有條件、有信心、有能力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。下一階段，要深入學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)黨的二十大精神，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，加快充分釋放政策效能，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果。
“大江奔騰向海，總會(huì)遇到逆流，但任何逆流都阻擋不了大江東去。動(dòng)力助其前行，阻力促其強(qiáng)大?！泵鎸?duì)重重挑戰(zhàn)，我們要以識(shí)變之智、應(yīng)變之方、求變之勇，既集中精力辦好自己的事，又積極參與全球治理，以自身發(fā)展為世界創(chuàng)造更多機(jī)遇。
